En 1992, el Banco Central de Costa Rica implementó un conjunto de medidas tanto para liberalizar la cuenta de capital como para modificar el sistema de determinación del tipo de cambio. Tales disposiciones constituyeron un complemento de las medidas de liberalización adoptadas por el Gobierno, en otros campos, específicamente las acciones relacionadas con la apertura de la cuenta comercial mediante la desgravación arancelaria. Este artículo analiza, en su primera parte, las implicaciones de tales medidas sobre los mercados cambiario y monetario, y sobre las tasas de interés durante 1992, estableciendo un vínculo entre la política económica y el rendimiento de los fondos de reserva del Régimen de Invalidez, Vejez y Muerte.